A Netflix anunciou hoje um acordo definitivo para a aquisição da Warner Bros. Discovery por um valor de capital de US$ 72 bilhões, unindo o maior serviço de streaming global a um dos mais antigos e tradicionais estúdios de Hollywood. A transação, avaliada em cerca de US$ 82,7 bilhões em valor empresarial, representa a maior e mais ousada mudança estratégica da Netflix até hoje.

Detalhes da Megatransação

Pelo acordo, os acionistas da Warner Bros. Discovery receberão US$ 27,75 por ação, divididos em US$ 23,25 em dinheiro e US$ 4,50 em ações ordinárias da Netflix. A conclusão da operação é esperada para ocorrer entre 12 e 18 meses.

Ativos Adquiridos: A Netflix assume o controle do lendário estúdio Warner Bros. em Burbank, Califórnia, e o vasto catálogo de conteúdo, incluindo a HBO com séries icônicas como The Sopranos e The White Lotus, além de franquias de peso como Harry Potter e Friends.

Spin-off de Canais: Antes do fechamento, a Warner Bros. concluirá a cisão já planejada de sua divisão de canais (CNN, TBS, TNT, etc.). Esta separação deverá ser finalizada no terceiro trimestre de 2026.

Financiamento: O negócio está sendo assessorado financeiramente por Moelis & Co., Wells Fargo (assessor adicional), BNP Paribas e HSBC Holdings, que fornecerão um financiamento de dívida de US$ 59 bilhões.

Impacto no Mercado e Expectativas

A notícia movimentou os mercados no pré-mercado de Nova Iorque: as ações da Netflix caíam 2,3%, enquanto os papéis da Warner Bros. subiam cerca de 1%.

Em um comunicado, o co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, declarou: "Juntos, podemos oferecer mais do que o público gosta e ajudar a definir o próximo século de histórias."

A Netflix, que historicamente se estabeleceu como a empresa mais valiosa de Hollywood sem um estúdio próprio (baseada em licenciamento e produção original), agora incorpora um patrimônio centenário.

Lançamentos nos Cinemas: A Netflix buscou acalmar Hollywood ao afirmar que pretende manter as operações atuais da Warner Bros. e reforçar seus pontos fortes, incluindo os lançamentos nos cinemas.

Sinergias e Crescimento: A empresa espera gerar "ao menos US$ 2 bilhões a US$ 3 bilhões" em economias anuais a partir do terceiro ano da combinação. A aquisição também permitirá "expandir de forma significativa" a capacidade de produção nos EUA e investir em conteúdo original.

Disputa e Obstáculos Regulatórios

A Warner Bros. colocou a empresa à venda em outubro de 2025, atraindo o interesse de diversos grupos, incluindo Paramount Skydance Corp. e Comcast Corp. A Netflix iniciou negociações exclusivas na quinta-feira, 4 de dezembro, segundo a Bloomberg, após uma disputa "tensa" com a Paramount, que acusou a Warner Bros. de favorecer a Netflix.

Multa de Rescisão: Para selar o compromisso, a Netflix concordou em pagar uma multa de rescisão de US$ 5,8 bilhões à Warner Bros. caso o acordo seja desfeito ou não receba aprovação regulatória.

Risco Antitruste: O acordo, que une duas empresas com receitas anuais próximas a US$ 39 bilhões cada (dados de 2024), deverá enfrentar intenso escrutínio antitruste nos EUA e na Europa. O republicano Darrell Issa (Califórnia) já se opôs publicamente à operação, citando riscos ao consumidor, enquanto a Netflix argumenta que concorre diretamente com gigantes como o YouTube (Alphabet Inc.).